彈藥后的外賣O2O燒錢戰(zhàn)將繼續(xù)進(jìn)行。饑腸轆轆，它宣布該公司已獲得6.3億美元的F輪融資系列，這已成為全球外賣行業(yè)融資額最高的一筆。此前，百度的外賣和生活半徑也出現(xiàn)了融資新聞。根據(jù)北方商業(yè)研究所的說(shuō)法，這場(chǎng)煽動(dòng)金錢的戰(zhàn)爭(zhēng)仍然是外賣O2O搶占市場(chǎng)的“重武器”。然而，在F輪之后，企業(yè)的融資壓力將越來(lái)越大，從目前的市場(chǎng)情況看，企業(yè)想要在短時(shí)間內(nèi)上市是不現(xiàn)實(shí)的。

　　飽受質(zhì)疑

饑腸轆轆，公布的信息顯示，公司已完成F輪融資6.3億美元融資，此輪融資由中信實(shí)業(yè)基金，華聯(lián)股份牽頭，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基金，格飛資產(chǎn)等新投資者和騰訊，京東，紅杉資本等原始投資者紛紛效仿。其中，華聯(lián)股份投資9000萬(wàn)美元。華興資本是本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

“大樹(shù)的風(fēng)格”變得饑腸轆轆。經(jīng)過(guò)一輪融資，融資的抒情寫照受到了業(yè)界的質(zhì)疑。 “北京商報(bào)”的記者注意到，業(yè)內(nèi)一些人直接在社交平臺(tái)上表示，“你終于沒(méi)有吹噓，而且一切都變得赤裸裸。”這種觀點(diǎn)也引起了業(yè)內(nèi)人士的熱烈討論。據(jù)了解，根據(jù)其融資計(jì)算，饑餓的價(jià)值已超過(guò)30億美元。

融資一直是公司引用自己的游戲。一些不愿透露姓名的投資領(lǐng)域的投資者告訴“北京商報(bào)”，該公司為了面對(duì)該項(xiàng)目已經(jīng)創(chuàng)造了宣傳的動(dòng)力，并且更加重視后續(xù)融資。 “充水”已成為業(yè)界普遍現(xiàn)象。一些媒體報(bào)道說(shuō)，許多饑餓的股東與后續(xù)投資成比例。經(jīng)過(guò)這輪融資，這一輪饑餓的價(jià)值超過(guò)10億美元。 “據(jù)此，它很餓。”一輪融資應(yīng)該是數(shù)億美元。媒體還引用投資銀行消息人士的話說(shuō)，在饑餓之后，融資股票被大幅稀釋，稀釋后股票達(dá)到40％。然而，饑餓方表示，融資金額和其他信息是真實(shí)的。

　　資金壓力

O2O從業(yè)者認(rèn)為，外包O2O公司的巨額融資背后存在巨大的資金鏈壓力。一些消息直接指出，如果你餓了，如果你當(dāng)時(shí)沒(méi)有獲得大量融資，你可能會(huì)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

饑餓，融資信息會(huì)議沒(méi)多久。本輪專屬財(cái)務(wù)顧問(wèn)華興資本突然向媒體發(fā)送了一封電子郵件，要求撤回已公布的融資公告。在這方面，Hungry和Huaxing Capital最終解釋說(shuō)：由于嚴(yán)格的考慮，原來(lái)的“F輪融資”改為“F輪系列”。

在湘西資本所長(zhǎng)沉蒙看來(lái)，這兩個(gè)詞的區(qū)別有更深的含義。 “根據(jù)后續(xù)承諾，該企業(yè)的最終融資額為6.3億美元，但尚未收到這么多錢”。在另一個(gè)案例中，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，由于巨大的資金缺口，很難一次完成。為了避免長(zhǎng)夜夢(mèng)想，企業(yè)只能通過(guò)一個(gè)單一的公告來(lái)提升市場(chǎng)信心。

在金錢戰(zhàn)中，外賣O2O面臨巨大的財(cái)政壓力。由于該模型仍難以盈利，1月底，當(dāng)他餓了，他宣布他將獲得3.5億美元的融資。這意味著3.5億美元可能只能支持饑餓七個(gè)月。雖然饑腸轆轆，創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官?gòu)埿窈票硎荆谌谫Y之前，燃燒的競(jìng)爭(zhēng)將逐漸減少和停止，但在沉夢(mèng)看來(lái)，外賣O2O燒錢戰(zhàn)很難在短時(shí)間內(nèi)停止，“外賣O2O用戶粘度非常低，擴(kuò)大市場(chǎng)以吸引消費(fèi)者的最重要武器是賺錢的補(bǔ)貼。

在饑腸轆轆宣布F輪融資之前，百度外賣宣布完成2.5億美元融資。同樣在周五，業(yè)內(nèi)人士報(bào)告說(shuō)，生活半徑已經(jīng)獲得了3億元人民幣的融資，而投資者則將新的話語(yǔ)注入阿里的外賣平臺(tái)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新口碑由阿里巴巴與螞蟻金融有限公司共同投資60億元建立。

北京商業(yè)研究院特聘專家，北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)賴陽(yáng)表示，燃錢戰(zhàn)的核心是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的博弈。確定燃燒戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束并不好。對(duì)于這輪融資目的，張旭浩介紹說(shuō)，公司將繼續(xù)拓展交易平臺(tái)，搭建即時(shí)交付平臺(tái)，增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。饑餓的同時(shí)表示已經(jīng)投入6.3億美元，但這輪融資將繼續(xù)下去。

　　上市仍遠(yuǎn)

火熱的外賣O2O不知不覺(jué)地進(jìn)入了“F輪咒語(yǔ)”。有些人認(rèn)為，在完成F輪融資后，公司將走向IPO路徑，形成明確的盈利模式，或者慢慢下滑。對(duì)于外賣O2O，在F輪之后很難完成上市。 5月，一些媒體報(bào)道說(shuō)它很餓，并計(jì)劃在2018年上市。

據(jù)了解，2009年饑餓的建立是“美元”結(jié)構(gòu)，這在美國(guó)市場(chǎng)更為便利。然而，由于之前股票的低估值以及近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的低迷，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司很難在美國(guó)獲得更高的估值。美國(guó)投資者對(duì)持續(xù)燃燒的商業(yè)模式并不太感興趣。沉萌認(rèn)為“這對(duì)前一時(shí)期的投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是不可接受的”。如果企業(yè)想要回國(guó)，那么拆除復(fù)雜的VIE結(jié)構(gòu)只是其中之一。更重要的是，國(guó)內(nèi)IPO目前暫停。

沉萌表示，O2O外賣市場(chǎng)仍處于混亂階段，尚未形成良性發(fā)展和增長(zhǎng)模式。雖然它已達(dá)到F輪，但它仍然處于一種燃燒貨幣以擴(kuò)大其規(guī)模的模式。沒(méi)有高技術(shù)門檻，使資本成為關(guān)鍵。一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)融資規(guī)模越來(lái)越大，融資周期越來(lái)越短。 “在融資無(wú)法通過(guò)上市解決的情況下，企業(yè)的融資壓力將越來(lái)越大”。北京商報(bào)記者李偉王云何晨輝/文

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